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　　泉源：动力研发中心

　　后市不雅点

　　油价周一震动小幅收跌，与亚洲时段在周末俄罗斯遭袭口岸冉冉收复运营音信下走势较弱不同，欧洲时段油价一度走出反弹行情，地缘层面陆续保管热度陆续提振了市集情谊，但夜盘跟着金融市集举座风险偏好降温，油价又回吐了涨幅最终收跌，举座保管了拉锯情状。

　　近期在制裁和遑急之下俄罗斯出口遇挫正成为实践。好意思国谋略将其宣称由马杜罗领导的委内瑞拉贩毒集团指定为异邦恐怖组织，陆续军事施压委内瑞拉。好意思国总统特朗普称对于委内瑞拉，我不会摈斥任何可能性，而委内瑞拉总统马杜罗则强调国度主权弗成转让。利比亚王人门的黎波里西南35公里处爆发武装突破，两个武装团体从16日晚至17日凌晨陆续交火，由于突破场所距离利比亚石油要紧步调较近，激发利比亚供应中断担忧。当作OPEC成员国，利比亚日产原油约120万桶，其中大部分通过地中海口岸出口欧洲市集。近期陆续的地缘层面事件频发对冲了供应饱胀压力，尽管如斯在显着的编削市集对供应饱胀预期的不雅点之前，资金一样衰退追涨意愿，更多的是进一步强化投资者的不雅望决定。

　　如同周一论说中判断原油市集供应饱胀大势下油价要点有当然下行驱动，但包括对俄制裁，对动力步调打击及地缘身分束缚给市集注入不笃定性，并在一定进度上对冲供应饱胀的下行压力，这让油价将在一段时间内保管震动反复的运转节律，研究到不笃定性身分较多，尤其是地缘层面风险扰动下，油价将陆续保持高波动特征，慎重节律把合手。

　　 逐日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.18好意思元，跌幅0.3%，报59.91好意思元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.19好意思元，跌幅0.3%，报64.2好意思元/桶；INE原油期货收涨0.24%，报461.9元。

　　【2】好意思元指数涨幅0.25%，报99.54；港交所好意思元兑东谈主民币涨幅0.12%，报7.0946；好意思国十年期国债跌幅0%，报112.53；谈琼斯工业指数跌幅1.18%，报46590.24。

　　  近期要闻

　　【1】FGE分析合计，原油真不二价钱的合理区间为70-80好意思元/桶。短期内，2026年油价可能跌至50-55好意思元/桶，但瞻望将在2026年底至2027年时间反弹。

　　民众石油需求将陆续以逐日约100万桶的速率增长，但增长结构发生显耀变化：2025年：约50%的需求增长来自非真金不怕火油燃料2026年：高达80%的需求增长改日自非真金不怕火油燃料2030年：总需求将增长350万桶/日，但真金不怕火油燃料总需求基本持平。

　　民众石油需求瞻望将在2030年代见顶（亚洲需求将在2040年代见顶），但供应端一样濒临严峻挑战：老例油田年递减率为3-8%，页岩油高达15%以上若无新增投资，民众产能每年将减少约500万桶/日2030年代后仍需陆续的上游投资

　　地缘政事风崎岖碍冷漠

　　俄罗斯与伊朗是主要隘缘政事风险源。以色列与伊朗爆发新接触的可能性很高，可能导致5-10好意思元/桶的接触溢价，若霍尔木兹海峡受阻，溢价可能飙升至20-40好意思元/桶致使更高。

　　【2】好意思国谋略将其宣称由马杜罗领导的委内瑞拉贩毒集团指定为异邦恐怖组织，而与此同期，好意思国总统特朗普当地时间周日却默示可能与委政府进行对话。这项将于11月24日收效的最新恐怖组织认定，将有助于为更具滋扰性的行动膨大法律依据。现时好意思国正向加勒比海地区逼近军事财富，此前数月已开展屡次致东谈主圆寂的船只打击行动。

　　特朗普对记者默示尚未就下一步行动作出决定，但称委内瑞拉政府但愿与好意思国对话。“咱们可能会与马杜罗进行一些参议，让咱们翘首以待效果怎样，”特朗普在离开佛罗里达复返白宫时默示。

　　这项新的恐怖组织认定，是在陆续两个多月针对加勒比海和东太平洋涉嫌运毒船只的致命打击行动后吸收的。这些行动已变成约80东谈主圆寂。据好意思国南边司令部称，最近一次遑急发生在上周六，导致三东谈主丧生。

　　周日的举措除了箝制“太阳贩毒集团”（Cartel de los Soles）成员插足好意思国并允许好意思国政府扣押该组织资金外，还将相沿该组织的行为定为刑事造孽。

　　好意思国总统特朗普：对于委内瑞拉，我不会摈斥任何可能性。我可能会与马杜罗交谈。咱们只需要处理好委内瑞拉的问题。

　　委内瑞拉总统马杜罗当地时间11月17日在其酬酢媒体默示，国度主权“弗成转让”，且属于东谈主民。马杜罗指出，政府正激动一种“全面、包容、隐蔽普通”的新式管理模式，涵盖政事、经济、社会、文化、安全及军事等多个界限。马杜罗号令东谈主民以更渊博的视角参与国度事务，指出这一模式既非党派化，也不具排他性，而所以“觉醒、光明与真谛”为基础，让扫数东谈主参与国度缔造。同期，马杜罗诽谤帝国见识试图通过制造畏忌与激荡来阻扰国度赋闲。

　　【3】【印度与好意思国签署历史性液化石油气采购契约，年入口量达220万吨】

　　1、印度石油和自然气部部长哈迪普·辛格·普里于当地时间17日上昼晓示，印度国有石油公司与好意思国签署了一项“历史性初次”采购契约。凭证该契约，印度将从好意思国墨西哥湾沿岸每年入口约220万吨液化石油气，契约有用期至2026年。

　　2、普里在酬酢媒体上强调，这是印度市集首个好意思国液化石油气的结构化采购合同，这次采购量约占印度年入口总量的10%。这项长期契约的签署象征着印度动力入口多元化计策获得要紧推崇，同期也有助于加强印好意思两国在动力界限的计策合营。

　　印度交易官员：印度和好意思国可能很快容许贬责平等关税问题，当作契约的第一部分。凭证好意思国总统特朗普最新发布的命令，某些印度农产物对好意思出口将享受零关税待遇。印度与好意思国很可能在契约的第二部分中贬责更普通的交易问题。

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