中信建投（601066）发布研报称，8月单月天下商品房销售面积同比着落10.6%，降幅较7月扩大2.8个百分点；投资及开齐备仍承压，8月单月房地产开拓投资额、新开工面积、齐备面积的同比降幅均在20%傍边。一线城市接踵出台策略，8月至9月北上深接踵对限购、房贷利率等调控策略作念出优化，对商场需求变成一定撑抓。最新数据涌现9月逝世12日，38城新址成交面积同比增长2%，增速竣事回正。该行看好优质交易地产公司，及布局中枢城市的开拓商与物管公司。

　　中信建投主要不雅点如下：

　　统计局公布2025年8月房地产商场运转情况，8月单月房地产销售面积、投资额、新开工面积、齐备面积折柳为5744万闲居米、6929亿元、4595万闲居米、2660万闲居米，同比增速折柳为-10.6%、-19.5%、-20.3%、-21.4%，前值折柳为-7.8%、-17.0%、-15.4%、-29.4%。

　　销售降幅有所扩大，一线城市接踵出台策略。8月单月天下商品房销售面积同比着落10.6%，降幅较7月扩大2.8个百分点。8月至9月，北京、上海、深圳接踵出台楼市新政，对限购、房贷利率等调控策略作念出优化，对商场需求变成一定撑抓。最新数据涌现9月逝世12日，38城新址成交面积同比增长2%，增速竣事回正。

　　投资及开齐备仍承压。销售仍有一定下行压力的布景下，房地产投资仍承压，8月单月房地产开拓投资额同比着落19.5%，降幅较7月扩大2.5个百分点。一线城市地皮商场保抓较高热心度，8月成交溢价率为26%。8月新开工面积同比着落20.3%，齐备面积同比着落21.4%，开齐备降幅仍较大。新开工面积增速的后续变化依赖于销售走势，齐备增速有赖于保交楼责任的鞭策。

　　看好优质交易地产公司，及布局中枢城市的开拓商与物管公司。

　　风险教导

　　销售不足预期；结转不足预期；房企信用成立不足预期欧洲杯体育。